财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接(jiē)下来的(de)市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向财(cái)联(lián)社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑的新能(néng)源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易(yì)日净(jìng)流(liú)入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低(dī)迷，高位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能受(shòu)难日(rì)，纪念(niàn)人(rén)类第四次工业革命(mìng)进程中，人工(gōng)智能行(xíng)情开启(qǐ)后(hòu)第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条(tiáo)主(zhǔ)线中特(tè)估方(fāng)面，中字头个股震(zhèn)荡调(diào)整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没(méi)有(yǒu)形成全面的(de)行(xíng)情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在(zài)存(cún)量资(zī)金的(de)搏(bó)杀之下(xià)，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估(gū)和新能(néng)源形(xíng)成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领(lǐng)市(shì)场的(de)两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出(chū)现调(diào)整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不(bù)够清(qīng)晰。但可(kě)以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促(cù)内需政策及货(huò)币(bì)政策的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整体行情预计(jì)将(jiāng)继续(xù)向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对(duì)收(shōu)益；而长期(qī)来(lái)看，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关(guān)注的市(shì)场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点(diǎn)在(zài)医药的反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金(jīn)融(róng)等(děng)板块(kuài)首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业(yè)趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股(gǔ)息(xī)为(wèi)代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内(nèi)最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出(chū)现(xiàn)过翻(fān)倍(bèi)。不过随(suí)着行业交易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通(r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么tōng)俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头破血流(liú)，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体(tǐ)系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥抱强势r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回(huí)到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期(qī)，板块龙(lóng)头公司去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已(yǐ)经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础已经(jīng)具备(bèi)，但是面对(duì)中特估的(de)政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚(jù)力。从近一(yī)周(zhōu)基(jī)金回报率来看，排名(míng)靠前的均(jūn)为重仓新(xīn)能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间收(shōu)益(yì)差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上(shàng)流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场(chǎng)更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前可能是(shì)一个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而(ér)未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期市场的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是短期(qī)游戏传媒(méi)和中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致(zhì)，也是(shì)不争(zhēng)的事(shì)实，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个板块短期(qī)可能(néng)的风险。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包(bāo)括趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节(jié)奏的变(biàn)化(huà)，不是趋(qū)势和结构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月份国(guó)内服务业和消(xiāo)费恢复(fù)相对较(jiào)快(kuài)，我国经济运行总体延(yán)续修(xiū)复(fù)的态势(shì)、但(dàn)修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态(tài)势。当(dāng)前市场对央行后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍(réng)有一定的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的(de)概念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结(jié)于几十个(gè)点的(de)起伏(fú)可能会(huì)误判(pàn)方向。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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