王春英(yīng)说，近几个月随着内(nèi)外部(bù)环境的改善(shàn)，外资(zī)对中国证券投资总体是向好的。首先，中国(guó)的经(jīng)济稳(wěn)步恢复，市场预期得到提振(zhèn)。境(jìng)外投资者对人民(mín)币资产的投资(zī)热(rè)情明(míng)显回升。其次，受多方(fāng)因素影响(xiǎng)，近期美(měi)元(yuán)汇率和利率(lǜ)从高位回落(luò)，中美十年期国债收益率倒挂程度趋向(xiàng)收(shōu)敛，已经(jīng)从最高的1.5个百分点收窄了一半，当前是0.7个(gè)百分点左右。2023年(nián)1月份，外资净买入(rù)境内股票(piào)创历史新(xīn)高；3月(yuè)份，蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗外资(zī)持(chí)有境内债(zhài)券余额环(huán)比回升。

　　未来，人民币资产的几个特点(diǎn)还会吸引(yǐn)境外(wài)投资者稳步投资中国(guó)证券市场。中国人民币资产具(jù)有几个特(tè)点(diǎn)：综合回报稳(wěn)定(dìng)、投(tóu)资价(jià)值高、多元化配置需求比(bǐ)较强(qiáng)。

　　第一，人民币(bì)的(de)币值(zhí)稳定，境外投资者持有人民(mín)币(bì)资(zī)产汇兑影响相对平稳。近年来，人民币汇率展现出稳健(jiàn)性的特(tè)征，始(shǐ)终(zhōng)在合(hé)理均衡水平(píng)上保持(chí)基本稳(wěn)定。即使是外部环境(jìng)复杂多变的2022年(nián)，人民币汇率的波动幅度(dù)也明显低于(yú)日元、英镑、欧元以及主要新兴市(shì)场货币。所(suǒ)以持有人民币(bì)资产，汇兑的波(bō)动影响是相对平(píng)稳的。

　　第二，人民币资产在(zài)全球具有(yǒu)分散化投(tóu)资价值，可(kě)以更好地满足境外投资者多元(yuán)化配置需求。中国的经(jīng)济周(zhōu)期和主要发达经济(jì)体不(bù)同步(bù)，我们宏观(guān)经(jīng)济政策以我为主，利率、汇率(lǜ)以及资产(chǎn)价(jià)格走势相对独立，在全(quán)球资产配置中有非常好的分散化的效果。做投资的都理解这一点(diǎn)，也都(dōu)非常(cháng)喜欢这(zhè)一点。同(tóng)时，中国的债券(quàn)市场从规模看居全球第二位(wèi)，这(zhè)意味着我们的流动性(xìng)好，人民(mín)币资产(chǎn)兼具安全(quán)性(xìng)和(hé)流动性的特征，已经逐步成为准安全(quán)资产。

　　第三，人民(mín)币债券(quàn)价格稳定、投(tóu)资回报稳定。人民(mín)币债券投资回报(bào)波动率在(zài)全球处于低位，回报(bào)波动(dòng)率比较低(dī)意味(wèi)着(zhe)投(tóu)资回(huí)报(bào)更加稳定。经(jīng)测算，去年人民(mín)币国债指数月(yuè)度回报(bào)年(nián)化波(bō)动率是2.4％，美债(zhài)的波动率(lǜ)水(shuǐ)平是(shì)6.6％。这个(gè)比较显示出(chū)人(rén)民(mín)币债券价格和投资(zī)回报是稳定的。

　　第(dì)四个特征，中(zhōng)国国内(nèi)股(gǔ)票估值低，投(tóu)资前景良(liáng)好。无论从(cóng)市(shì)盈(yíng)率还是市(shì)净率等指标(biāo)看(kàn)，当前A股的估值相(xiāng)对偏低，所以投资价(jià)值比较高，而(ér)且潜在风险比较低。

　　“总(zǒng)的来看，未来(lái)中国经济(jì)回升向好，金融市场开放(fàng)也(yě)会稳步(bù)推进(jìn)，外资仍有流入空间。当前，在我国证券市场中(zhōng)，无论债券还是(shì)股票外资占(zhàn)比(bǐ)都是偏低的，所以外资投(tóu)资空间还是比较大。”王春英说(shuō)。

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