本周铁矿(kuàng)石期货价格大幅下挫，截至(zhì)21日下午收盘(pán)，大商所铁矿石期货主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元(yuán)/吨。截(jié)至下午5点，新加(jiā)坡铁矿石指数期货(huò)跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报记者注意到(dào)，本周后几个交易日，铁矿石期货(huò)一直处于下跌的态势(shì)，本周进口铁(tiě)矿石价(jià)格(gé)指(zhǐ)数呈现(xiàn)振荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网监测数据显大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁(tiě)矿(kuàng)石研究员梁海宽认为，铁矿石本周加速下行，直(zhí)接原(yuán)因源于(yú)成材表(biǎo)需(xū)继续走弱，二(èr)季度(dù)以(yǐ)来成(chéng)材消(xiāo)费持(chí)续低迷，市(shì)场对“旺(wàng)季不旺”担忧进一(yī)步发酵。成材价格(gé)下(xià)降使得钢(gāng)厂利润(rùn)被(bèi)进一步压缩，本周铁水产量(liàng)出现见(jiàn)顶回(huí)落，下(xià)游需求走弱开始对炉料端价格(gé)形成负(fù)反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价(jià)格跌幅更为明显。当前铁(tiě)矿的5-9价差(chà)已扩大至历史(shǐ)同(tóng)期最高水平，铁(tiě)矿石现货价格受高铁水产量的刚性支撑相较坚挺，支(zhī)撑近月合约价(jià)格(gé)。而远月合约开始计价终端需(xū)求走弱和铁矿石受(shòu)自身(shēn)供需趋于宽松的悲观预(yù)期(qī)影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬(xún)以(yǐ)来，由于需(xū)求复苏(sū)不畅，成本中(zhōng)枢下移，叠加外(wài)围风险冲(chōng)击，黑(hēi)色系(xì)期货整体(tǐ)走弱(ruò)，品种(zhǒng)间(jiān)形成负(fù)反馈局面。从终端需求看，尽管地产销售(shòu)明(míng)显好转(zhuǎn)，但传导(dǎo)至(zhì)投资端尚需时间，一季度房屋新开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这(zhè)也(yě)导致钢材需求(qiú)复苏乏力，旺季期(qī)间螺纹钢表需基本(běn)和(hé)去年(nián)同期(qī)持平，整体较为疲弱，钢(gāng)厂减产降(jiàng)库意愿增强(qiáng)，对原料(liào)需求构成压力。”国投(tóu)安信期货高级分(fēn)析师何建辉说。

　　国泰(tài)君安期货铁矿石(shí)分析(xī)师马亮认为，近期(qī)市场对于国(guó)内(nèi)钢厂(chǎng)减(jiǎn)产担忧的(de)不(bù)断加重(zhòng)导(dǎo)致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿短期(qī)到(dào)港压力不大，疏港依旧(jiù)维(wéi)持高位，铁矿石库存总量矛(máo)盾不(bù)明显。港口库存本(běn)周止跌(diē)回升(shēng)，重(zhòng)回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内库存明显(xiǎn)低(dī)于历(lì)史平均水平，低(dī)库存有望成为常(cháng)态，对补库不应有过高期(qī)待。海外主流铁矿(kuàng)石(shí)二季度将逐步(bù)进入(rù)发运旺季，力(lì)拓一季(jì)度铁矿石发运创(chuàng)同期纪录，淡水河谷(gǔ)一季度产(chǎn)量也同比增(zēng)加，到港(gǎng)压力将增(zēng)加。“国产矿产量近(jìn)期(qī)持续回(huí)升(shēng)，铁矿石供应将逐(zhú)步转向宽松。而(ér)铁水继续提(tí)产空间(jiān)有限，开始(shǐ)面临(lín)减(jiǎn)产压力，铁矿石(shí)供需(xū)将(jiāng)逐步转向宽(kuān)松，下(xià)半年(nián)这一(yī)趋势(shì)将更为清晰，远(yuǎn)月合(hé)约的(de)估值有中长期的下调压力。”梁(liáng)海(hǎi)宽(kuān)说。

　　不过，马亮则(zé)认为，受澳洲飓风等因素影响，目(mù)前铁矿石发运(yùn)依然偏低(dī)，港口(kǒu)库存(cún)维持下降态势(shì)，不过(guò)由于终端(duān)需(xū)求疲弱(ruò)，政策(cè)调控力(lì)度增大(dà)，价格逐渐承压(yā)下行。

　　值得注意的(de)是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产量245.88万吨(dūn)，环比下(xià)降0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨(dūn)。全国45个港口进口铁矿库(kù)存为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石(shí)库存(cún)总量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢厂(chǎng)的进口矿日耗为(wèi)298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比(bǐ)减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产量(liàng)止(zhǐ)增转降，拐点出现，铁矿(kuàng)石需求(qiú)端支撑减弱；港口(kǒu)库存止降转增，钢厂低库(kù)存按需补库为主。澳巴(bā)极(jí)端天(tiān)气(qì)导致4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究(jiū)员李海(hǎi)蓉(ró大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物ng)说。

　　梁海宽认为，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿石供(gōng)需总体将转(zhuǎn)向宽松(sōng)，价格中(zhōng)枢将面临下移。2309合(hé)约当前整体估值(zhí)水平偏高，旺季后面临回调(diào)压力，维持逢(féng)高(gāo)沽(gū)空的策略。

　　对于后(hòu)市，兰格钢(gāng)铁研究中心(xīn)王国清认为，近期市场振荡调整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需补库为主，整(zhěng)体交投氛围较为冷清。五一假期将至，下(xià)周补库需求(qiú)或有增加。综合来(lái)看，预计下(xià)周进口铁矿石价格(gé)指(zhǐ)数将继(jì)续振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围(wéi)扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五(wǔ)一节前钢厂低库存补库对(duì)价格或(huò)形成支撑。可逢高布(bù)局(jú)空(kōng)单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对(duì)于黑色(sè)板块的(de)后市，何建辉认为，目前终(zhōng)端需求尚(shàng)未(wèi)有太大(dà)起(qǐ)色，市场情(qíng)绪(xù)仍偏悲观，黑色系整体(tǐ)依然承(chéng)压(yā)。持续调整(zhěng)后压力得到基本释放，下(xià)行节奏将会放缓，波动有所加剧(jù)。拉(lā)长时间(jiān)周(zhōu)期看，今年大(dà)基调是经(jīng)济复苏，尽管节(jié)奏上较(jiào)为(wèi)波折，供需边(biān)际上(shàng)仍有改善，整体矛盾并不是太(tài)突(tū)出，价(jià)格波动幅(fú)度较(jiào)前两年将有明显下降(jiàng)。这也(yě)意味着，以内(nèi)需(xū)为主(zhǔ)的黑色系下方仍有(yǒu)支(zhī)撑，当前位(wèi)置不宜过分悲观。预计市场整体以区间振荡(dàng)为主，节奏上(shàng)或先抑后(hòu)扬，后(hòu)期关键仍是(shì)需(xū)求(qiú)复苏力(lì)度。

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